Risk ve Hesap
Büyüme oranı yükselirken talebin niteliği ekonominin yönünü değiştiriyor
Türkiye büyüyor; ancak büyümenin kalıcılığı tüketim hızından çok yatırım, sanayi ve verimlilik bileşimine bağlı.
Lara Leyla Arel
Rezerv Yönetimi
Altın rezervleri büyüyor, merkez bankalarının likidite hesabı zorlaşıyor
Merkez bankaları altın payını artırıyor; ancak rezervin gücü yalnız değerinde değil, stres anında kullanılabilir likiditesinde ölçülür.
Risk ve Hesap
Yerli üretimi koruyan duvarın maliyetini tüketici ödüyor
Sanayi teşvikleri yatırım kapasitesini artırabilir; ancak verimlilik üretmezse koruma maliyetini tüketici taşır.
Para Politikası
Hizmetlerdeki katılık faiz indirimlerinin alanını daraltıyor
Hizmet fiyatlarındaki katılık faiz indirimlerinin alanını daraltırken dezenflasyonun büyüme bedelini görünür kılıyor.
Demografi ve İşgücü
Çalışan sayısı yavaşlarken Türkiye büyümeyi verimlilikle taşımak zorunda
Türkiye yaşlanırken büyüme hesabı daha fazla çalışan sayısından verimlilik, bakım ve kamu maliyesi dengesine kayıyor.
Risk ve Hesap
Ücret artışı verimlilikle buluşmazsa refah kalıcılaşmıyor
Ücret artışı kalıcı refaha dönüşmek için verimlilik ve üretim kapasitesiyle buluşmalı.
Kamu Maliyesi
Avrupa’nın savunma faturası bütçe kalemlerini sıkıştırıyor
Avrupa savunma harcamasını artırırken borçlanma, ortak tedarik ve kamu yatırımları arasındaki tercih alanı daralıyor.
Kamu Maliyesi
Faiz yükü bütçenin tercih alanını daraltıyor
Faiz dışı fazla bütçeye nefes aldırsa da yüksek faizle yenilenen borç stoku kamu maliyesinin gerçek tercih alanını daraltıyor.
Gelişen Ekonomiler
Kur ve rezerv baskısı faiz indirimlerinin önünü kesiyor
Gelişen ülkelerde büyüme yavaşlıyor, ancak faiz indiriminin kur ve rezerv üzerinden doğuracağı maliyet merkez bankalarının hareket alanını sınırlıyor.
Japonya Ekonomisi
Japonya faizi normalleştirirken sermaye rotası yeniden çiziliyor
BOJ faizi yüzde 1 civarında tutarken enflasyon görünümü Japon tasarrufunun küresel tahvil piyasalarındaki rolünü yeniden fiyatlıyor.